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财务共享模式下企业营运资金管理绩效研究  

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第一作者:金灿灿

作者简介:金灿灿,王竹泉,中国海洋大学管理学院;王海龙,大公国际资信评估有限公司。

人大复印:《财务与会计导刊(实务版)》2017 年 05 期

原发期刊:《财会通讯》2017 年第 20172 期 第 98-103 页

2013年12月6日,财政部发布《企业会计信息化工作规范》,明确要求“分公司、子公司数量多、分布广的大型企业、企业集团应当探索利用信息技术促进会计工作的集中,逐步建立财务共享服务中心”。该项规定从政策上对于我国大中型企业实施财务共享给予支持和鼓励。截至2015年,简伯特、IBM、花旗、辉瑞、长虹、海尔、宝钢、平安、金蝶、万科、中国电信、中国移动、中广核、中交建等国内外知名企业都纷纷在中国内地建立共享服务中心,财务共享的实践也为国内的学术研究提供了研究课题。国内外学术界和实务界已经基本形成以下共识:“财务共享模式借助流程标准化,大大提升企业财务流程效率,得以解放出更多财务人员从事更高附加值的工作,从而促进财务职能的转型,并最终推动企业整体价值的提升”。但可惜的是,国内外文献尚无财务共享服务对营运资金管理绩效影响的研究。本文认为,财务共享模式不仅可以提升财务流程效率,而且可以通过流程标准化和资源整合,加快资金流和信息流传输速度和质量,理顺营运资金流通渠道,从而提升营运资金管理绩效。在这种情况下,本文提出研究问题:财务共享模式如何提升企业营运资金管理绩效。

二、文献回顾

(一)营运资金管理绩效的相关研究基于本文研究需要,本文简要综述营运资金管理绩效的影响因素和营运资金管理绩效的评价体系两个方面。

关于营运资金管理绩效的影响因素,本文借鉴逄咏梅(2013)对营运资金管理绩效影响因素的划分,将其概括为四个方面:第一,基于宏观环境层面,MerviUe和Tavis(1973)认为经济周期的不确定性是影响企业营运资金管理的一个重要因素,且企业所采取的营运资金管理政策与其所处的行业有关。王竹泉等(2006)分行业对中国上市公司营运资金来源、配置与绩效等进行持续调查分析,并编撰《营运资金管理发展报告》系列丛书。其研究成果表明:我国不同行业上市公司的营运资金管理绩效水平存在较大差异,且行业间存在相互作用,并结合各行业的典型案例给出提升营运资金管理绩效的具体措施。第二,基于价值链层面,王竹泉、马广林(2005)提出“将跨地区经营企业营运资金管理的重心转移到渠道控制上的新理念,并倡导将营运资金管理研究与供应链管理、渠道管理和客户关系管理等研究有机结合起来”。逄咏梅(2013)基于供应链的视角,就市场交易、关系制衡与营运资金管理效率进行实证检验,研究发现:在我国市场交易中,处于供应链下游的企业通常具备强势地位。“但上下游企业之间稳定的对称依赖关系有助于缓解弱关系下的价值剥夺行为,提高营运资金管理效率”。第三,基于公司治理层面,辛宇和徐莉萍(2006)对“中国上市公司治理100佳”企业进行研究,发现:公司治理水平与其现金短缺和冗余可能性呈负相关。第四,基于公司财务特征层面,刘怀义(2010)研究了零售业营运资本管理政策的影响因素,发现:企业规模、现金流情况、负债情况、销售稳定性、市净率以及公司的议价能力均对营运资本管理政策有显著影响。

关于营运资金管理绩效的评价指标,孙莹(2011)提出,随着营运资金管理思想和研究重心的不断转变,营运资金绩效评价指标由单一的流动资产周转率变成综合性指标。本文按评价方法将营运资金管理绩效的评价指标划分为三个阶段:第一阶段,20世纪70年代以前,按要素划分的单一指标评价方法,评价指标为各项流动资产的周转效率;第二阶段,20世纪80年代至2007年,现金周转期评价方法,评价指标为现金周期和加权现金周期;第三阶段,2007年以后,基于渠道管理的营运资金管理绩效评价体系,评价指标包括采购渠道营运资金周转期、生产渠道营运资金周转期、营销渠道营运资金周转期等。

综上所述,研究者从宏观环境、微观企业等因素考察了营运资金管理绩效的影响因素,并得出一些有益的结论。但是,鲜有文献研究财务组织形式对营运资金管理绩效的影响。

(二)财务共享服务的现状及发展趋势

1933年,美国的强生公司、通用电气公司、数字设备公司等大型企业首次提出财务共享服务的思想。本文则采用国际财务共享服务管理协会对“财务共享服务”的定义,即财务共享服务是以信息技术为支撑,通过流程标准化来处理企业的财务和业务,旨在优化企业内部组织结构、规范业务流程,从而降低企业运营成本、提升流程效率,并从市场的内外部给客户提供专业的生产服务管理模式。

20世纪80年代初,福特汽车公司建立第一个财务共享服务中心。迄今为止,包括杜邦公司、通用电气公司、甲骨文公司等在内的欧美发达国家的大部分跨国公司都已建成财务共享服务中心。20世纪末,财务共享服务的思想经由国外的咨询公司传入中国,并快速在跨国公司和国内大型企业传播,包括摩托罗拉公司(1999)、埃森哲(2003)、惠普(2004)先后在中国成立财务共享服务中心;2005年,中兴通讯在深圳创立财务共享服务中心,成为设立第一家共享服务中心的中国本土企业;2007年,海尔集团启动了全球财务共享服务中心设计和实施项目,至今,已经成长为国内较为成熟且成功运作的财务共享服务中心。根据ACCA(英国特许公认会计师协会)2012年底的一项调查显示,已接近半数的中国企业开始实施财务共享。并且,中国企业对财务共享服务的关注度较高,并认为财务共享服务能够促进企业财务转型及财务能力提升。

财务共享的具体实践也为国内的学术研究提供研究课题。比如,何瑛、周访(2013)以我国已经实施财务共享服务的企业集团为样本,基于流程再造的视角设计了财务共享服务关键因素分析模型,实证检验我国企业集团成功实施财务共享服务的关键因素及其相互关系。刘岳华、魏蓉等(2013)以江苏省电力公司为样本,采用调查问卷与实地访谈的方法,考察了“财务业务一体化”背景下财务共享对企业财务职能转型的影响和意义。韩晓梅、朱国泓、徐相伟(2015)基于苏州高新1994~2011年的纵向案例研究了实务界对内控信息化决策的理论诉求,从内在逻辑与基本理念上解决了企业内控信息化的设计问题,以确保内部控制与信息化在时间及程度两个维度上达到匹配性均衡。

总结现有文献,国内外实务界和学术界已经基本形成以下共识:财务共享模式借助流程标准化,大大提升企业财务流程效率,得以解放出更多财务人员从事更高附加值的工作,从而促进财务职能的转型,并最终推动企业整体价值的提升。但是,国内外的文献尚无财务共享服务对营运资金管理绩效影响机理的文献。本文基于海尔集团2007~2014年的纵向案例,研究财务共享服务如何影响企业营运资金管理绩效。

三、研究设计

(一)研究方法及案例选择

考虑到本文主要回答“如何”(how)的研究问题,因此采取案例研究方法(Eisenhardt,1989;Yin,2003)。鉴于开展案例研究理论抽样的方法(Eisenhardt,1989),本文选择海尔集团作为案例研究样本主要考虑以下因素:第一,为考察财务共享模式实施如何影响企业营运资金管理绩效,本文选取财务共享较为成熟的企业;第二,其他因素,这里包括数据可获得性、研究便利性等因素(彭新敏等,2011)。

在纵向案例研究中,首先要进行时期的划分(彭新敏等,2011)。海尔财务共享中心设定了三个发展阶段,分别是国内共享、全球共享、外包服务。本文参考以上阶段设定,充分考虑各阶段的业务变化和管理特征,同时征询海尔集团财务共享服务中心专家的意见,将海尔集团财务共享近十年的发展历史划分为三个时期:第一时期,初创期,时间大致从2007~2010年;第二时期,发展期,时间大致从2011~2012年;第三时期,成熟期,时间大致从2013年至今。

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